W4-1 UniswapV3分析

UniswapV2分析

Uniswap

• AMM协议： AutoMated Market Maker
  • AutoMate(d)： ⾃动，没有中间机构进⾏资⾦交易
• Market Maker: 做市商（保证订单得以执⾏），流动性提供者（LP: liquidity providers）
  • 流动性指的是如何快速和⽆缝地购买或出售⼀项资产
  • LP 是提供资产的⼈以实现快速交易

常量乘积模型： K = x * y

• AMM 的执⾏引擎， 没有价格预⾔机，价格⽤公式推导
• x：token0 的储备量（reserve0）
• y：token1 的储备量（reserve1）
• 提供流动性：
  • 转⼊token0、token1，增加reserve0、reserve1，拿到流动性凭证 = sqrt(x * y)
• 兑换时，K 保持不变
  • 减少reserve0，就必须增加reserve1
  • 减少reserve1，就必须增加reserve0
• 移除流动性
  • 通过流动性凭证，撤出token0、token1
• 价格滑点（slippage）：⼀次交易使价格改变的程度， 单笔交易量越⼤对价格的影响越⼤

• 添加流动性，增加K

相关资料

• looneyswap-最小可用AMM模型

无常损失

流动性提供者⽆常损失：⼀对代币存⼊Uniswap后，如果⼀种代币以另⼀种进⾏计价的价格上升，在价格上升后取出，总价格⽐原价值低⼀些，低的部分就是损失。

相关资料

• 一文彻底了解无常损失
• 无常损失计算器

代码分析

• 代码分层

• 代码结构

合约本地部署

• 部署要点
  • 在UniswapV2Factory合约需要加上 bytes32 public constant INIT_CODE_PAIR_HASH = keccak256(abi.encodePacked(type(UniswapV2Pair).creationCode));
  • 用hardhat改造项目，部署在本地节点
  • 需要部署weth合约，用于测试转账

    在部署Factory合约的时候，需要注意code hash常量需要满足要求**

Uniswap 集成使⽤

交易平台（通过 Router 与其他币进⾏交易）

价格预⾔机（获取时间加权平均价格）

• TWAP = Time-Weighted Average Price，即时间加权平均价格
• price0CumulativeLast、 price1CumulativeLast 记录了 token 的累加价格
  • priceCumulativeLast2 = priceCumulativeLast1 + price2 * timeElapsed;

为什么需要价格的预言机? (存在无抵押贷款攻击)

• 任何与价格有关的地方，都需要Oracle
• 任何能影响价格的因素，都存在套利和风险

  避免操纵攻击

• Oracle延迟更新机制TWAP
  • 简单来说就是取均价取代实时价格作为预言机
• 优点
  • 攻击者难以通过一笔交易来影响价格，从而影响预言机的下游
• 缺点
  • 价格不是实时价格，当价格剧烈波动时，更新不及时，无法反应真实的波动情况
  • 要同时存在两个代币的TWAP，因为不能通过倒数来计算另外一个代币的价格

相关资料

• price oracles

闪电兑（flash swap）

• 流程上的区别
  • 普通交易
    • 
  • 闪电兑换
    • 
• use case
  • 套利
  • 债务再融资
    • 不需要动用自己的资金，直接使用flash swap的资金完成再融资

Uniswap 相比V1的改进

增加了支持任何ERC-20的交易对兑换

• V1只支持ERC-20跟ETH的兑换

细节变更

• 使用solidity 替代 Vyper 作为合约变成语言
• 使用UQ112.112类型存储
• 支持meta transaction
• 协议手续费分成变化